É improvável que a repressão criptográfica da SEC afete os traders no curto prazo, mas pode transformar o setor

Os processos consecutivos da Comissão de Valores Mobiliários esta semana contra as exchanges de criptomoedas Binance e Coinbase marcam uma nova fase nos esforços do governo de longa data para controlar o setor. Mas a repressão não mudará muito para os investidores em criptomoedas no curto prazo, dizem os analistas.

Os processos da SEC buscam forçar as duas maiores plataformas de negociação de criptomoedas a se registrarem junto aos reguladores federais, alegando que elas violaram uma série de leis de valores mobiliários. Ao mirar na Binance, a maior exchange cripto do mundo, e na Coinbase, a segunda maior, a agência está dando seu maior passo até agora para apertar os controles em um setor que tem operado amplamente fora do sistema financeiro tradicional.

Os movimentos da comissão são os mais recentes em um esforço de vários anos para erguer novas grades de proteção; É provável que as trocas de criptomoedas como Binance e Coinbase continuem a operar relativamente ininterruptas enquanto o litígio civil avança no sistema judicial, disse Robert Le, analista de criptomoedas da PitchBook.

"No curto prazo, não vejo nenhuma mudança", disse Le, referindo-se aos próximos três a cinco anos. Ele citou o XRP, uma moeda digital que continua a ser negociada apesar do processo em andamento da SEC contra a empresa de blockchain Ripple Labs, anunciado no final de 2020.

A SEC acusou a Binance na segunda-feira, seguida pela Coinbase na terça-feira. A reclamação da agência contra a Binance, que também incluiu seu fundador, Changpeng Zhao, alega ainda que a exchange "enganou" os usuários da Binance sobre como estava usando seus fundos, inclusive por supostamente canalizar ativos de clientes para entidades de propriedade e controladas por Zhao.

Ambas as empresas se opuseram às alegações da SEC.

Os processos não parecem ter assustado muito os investidores cripto. O Bitcoin, a criptomoeda mais negociada, caiu acentuadamente na segunda-feira, mas voltou a subir na terça-feira para ser negociado em cerca de US$ 27.000 - significativamente mais alto do que no final do ano passado em um declínio mais amplo da indústria que ficou conhecido como "inverno criptográfico".

Ainda assim, as ações da SEC estão "enviando uma mensagem alta e clara ao público: 'cuidado com o comprador'", disse o presidente da Better Markets, Dennis Kelleher, cujo grupo de defesa pediu regulamentações mais rigorosas para a indústria de criptomoedas.

Os casos se estendem além das próprias duas exchanges. Ao visar os mercados onde os negócios são negociados e compensados, a agência está mirando na infraestrutura crítica do setor de criptomoedas, um desenvolvimento indesejável para grupos pró-cripto como a Blockchain Association.

“Ao contrário do que diz [o presidente da SEC, Gary Gensler], não há clareza regulatória para ativos digitais”, disse a CEO da associação, Kristin Smith, em comunicado na terça-feira. Ela apontou para duas propostas regulatórias na Câmara enquanto o Congresso continua a debater uma estrutura federal para regulamentação.

Embora o litígio da comissão leve tempo e, em última análise, possa falhar, as ações desta semana também podem colocar em risco muitos tokens oferecidos em trocas de criptomoedas.

Se a SEC passar a identificar mais claramente quais ofertas de tokens em bolsas de criptomoedas considera títulos, as bolsas podem ter que retirá-las enquanto passam pelo processo de registro - o que pode interromper significativamente a atividade comercial, disse Le.

"Qualquer um desses tokens específicos será danificado", disse ele.

Gensler sinalizou que ficaria confortável com menos criptomoedas.

"Olha, não precisamos de mais moeda digital", disse ele à CNBC na terça-feira, depois de anunciar a ação contra a Coinbase.

Le disse que as manchetes desta semana podem assustar alguns investidores casuais de negociar criptomoedas mais ativamente, mas ele disse que também há motivos para otimismo. Depois de um ano difícil para a indústria - desde o colapso da FTX e o processo criminal contra seu fundador até a quebra do Silvergate Bank, um banco cripto-pesado - um esforço efetivo para trazer mais regulamentação para as duas maiores bolsas deve construir mais credibilidade no longo prazo. .

“Se eles forem os primeiros a se registrar, muitos comerciantes de varejo se sentirão mais seguros e deixarão a cauda longa das exchanges não registradas”, disse Le.